本期发行采取网下面向合格投资者询价配售的方式，
公司于2015年8月31日召开2015年第一次临时股东大会暨第一次A股类别股东大会、发行人财务较为稳健，促进供应土地的及时开发利用等多个方面进行调控，母公司资产负率为70.92%；本期券上市前， 五、受市场调整
、 本机构、 六、本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书相同。截至2015年6月30日， 除非另有说明或要求， 其中归属于母公
司所有者权益合计872.73亿元， 则本期券持有人对发行人质押资产的求偿权劣后于发行人的质押权。1万科企业股份有限公司公开发行2015年公司券（第一期）募集说明书摘要重大事
项提示请投资者关注以下重大事项，财务风险加大，投资者交易意愿等因素的影响，此外， 一、15万科01”
回购的资金总额为不超过人民100亿元，发行人亦无法保证本期券在深圳证券交易所上市后本期券的持有人能够随时并足额交易其所持有的券。房地产行业受宏观经济和宏观政策的影响较大，质押借款金额合计为9.79亿元。市场利率存在波动的可能。经中诚信证券评估有限公司（以下简称“ 投资者使用前请予以核实， 2012-2014年度，投资者可以在深圳证券交易所网站查询上述跟踪评级结果及报告。
本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。公司本次回购A股股份的价格为不超过人民13.20元/股。发行人未能如期从预期的还款来源中获得足够资金，未出席会议、
并不包括募集说明书全文的各部分内容。根据《预案》《预案》），77.20%和78.06%；2012-2014年末和2015年6月末，近年来，
资信评级机构将在本期券信用等级有效期内或者本期券存续期内，本期券信用等级为AAA，41.46%和38.86%。2万科企业股份有限公司公开发行2015年公司券（第一期）募集说明书摘要四、 ”，本期券符合进行质押式回购交易的基本条件，本期券上市前，由于本期券
期限较长，投资者在做出认购决定之前，资金来源为公司自有资金。若届时本期券无法进行双边挂牌上市，本期券为无券。
若受国家政策法规、二、
但在本期券存续期内，金融政策以及国际环境变化的影响，2015年9月23日声明本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本期发行的简要况，三、
中诚信证评”受国民经济总体运行状况、
券持有人会议根据《券持有人会议规则》审议通过的决议，房地产调控政策及未来宏观政策的出台或调整，
回购股份的具体方式由股东大会授权董事会决定。本期券信用等级为AAA，受宏观经济环境及政策调控、违约风险低。国信证券万科Ａ(000002)公开发行2015年公司券(第一期)募集说明书摘要(面向合格投资者)作者:来源:港澳资讯日期:2015-09-23声明：发行人主体信用等级为AAA，不向公司股东优先配售，可能对公司销售况及资金回笼产生不利影响，
十三、国家宏观经济、风险因素”公司、券持有人亦无法从除发行人外的第三方处获得偿付。证监许可[2015]1915号” 发行人截至2015年6月末的净资产为1,持续关注本期券发行人外部经营环境变化、评级展望为稳定，
本公司网站提供的任
何信息仅供参考，本期券面向《公司券发行与交易管理办法》规定的合格投资者公开发行。 文核准向合格投资者公开发行面值总额不超过人民90亿元的公司券。券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期券均视作同意并接受《券持有人会议规则》并受之约束。
本期券发行及挂牌上市安排请参见发行公告。本公司经中国证券监督管理委员会“券的投资价值在存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，）综合评定， 预计不少于本期券一年利息的1.5
倍。 并以其作为投资决定的依据。风险自负。行业及市场等不可控因素的影响，公司无法保证本期券双边挂牌的上市申请能够获得深圳证券交易所同意，对所有本期未偿还券持有人（包括所有出席会议、十、公司经营业绩、在本期券的存续期内，从而减少公司的注册资本，截龙湖分公司注销 2012-2014年度和2015年1-6月，万科企业股份有限公司2015
年公司券（第一期）发行规模为50亿元。双边挂牌”仅限合格投资者参与交易，可利用行政、
发行人合并口径营业收入分别为1,募集说明书全文同时刊载于深圳证券交易所网站。行业竞争以及地价占比日益提升的影响，发行人经营活动现金流波动较大。公众投资者不得参与发行认购。
等有关章节。因而本期券投资者实际投资收益具有一定的不确定。 并出具跟踪评级报告，本期券的偿资金将主要来源于发行人经营活动产生的收益和现金流。
证券交易市场的交易活跃程度受到宏
观经济环境、抑制投资投机购房需求、房地产行业的利润率普遍有所下降；发行人经营活动产生的现金流量
净额分别为37.26亿元、但本期券上市前，本期券简称“且具体上市进程在时间上存在不确定。178.00亿元（截至2015年6月30日未经审计的合并报表中所有者权益合计数），此外，可能将影响本期券本息的按期偿付。 242.61亿元、并依赖于有关主管部门的审批或核准，发行人目前无法保证本期券一定能够按照预期在深圳证券交易所上市，031.16亿元、22.74%、
并将申请在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台同时挂牌（以）下简称“八、
发行人近三个会计年度实现的年均可分配利润为144.72亿元（2012年-2014年度经审计的合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值），发行人合并报表口径资产负率为78.06%，若公4万科企业股份有限公司公开发行2015年公司券（第一期）募集说明书摘要司经营不善而破产清算，金融、融资渠道不畅或不能合理控制融资成本，本期券面向符合《公司券发行与交易管理办法》规定且在中国证券登记结算
有限责任公司深圳分公司开立合格A股证券账户的合格投资者公开发行， 4.43、发行人的EBITDA利息保障倍数分别为4.32、由于具体上市审批或核准事宜需要在本期券发行结束后方能进行，20.95%和21.67%。2012-2014年末和2015年6月末，应仔细阅读募集说明书全文，七、回购的股份将予以注销，万科企业股份有限公司深州市盐田区大梅沙环梅路33号万科中心公开发行2015年公司券（第一期）募集说明书摘要（面向合格投资者）主承销商广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座签署日期：本期券不能在除深圳证券交易所以外的其它交易场所上市。将可能会影响本期券本息的按期兑付。 公司将及时向深圳证券交易所提出上市交易申请，。
在本文作者所知的
范围内，为保持房地产行业的持续健康发展，房地产开发投资及销售进度以及房地产开发周期的影响，本期券上市后将被实施投资者适当管理
，249.79亿元和87.19亿元；与之相对应的营业毛利润率分别为25.97%、发行人将积申请本期券在深圳证券交易所上市流通。
说明发行人偿还务的能力，现金流和信用评级等况可能出现重大变化，信贷等多种手段对房地产市场进行调控。
剔除不构成实质偿力的预收账款后，因而对公司正常经营活动产生不利影响。4.45，发行人目前的经营况、
我国针对房地产行业出台了一系列调控政策，税收、 从增加保障住房和普通商品住房有效供给、十一、45.54%、其中，
回购的具体事项请见2015年7月17日披露的《万科企业股份有限公司关于在人民100亿元额度内回购公司A股股份的预案》（以下简称“本公司主体信用等级为AAA，本期券发行结束后，。 463.88亿元和502.67亿元；营业利润分别为210.13亿元、十四、财务状况、
投资者分布、持有无表决权的本券之券持有人以及在相关决议通过后受让本期券的持有人）具有同等约束力。19.24亿元和417.25亿元和-68.08亿元，足额偿付本期券的本息，由发行人与主承销商（簿记管理人）根据询价簿记况进行配售。对利息支出的保障能力较。并仔细阅读本募集说明书摘
要中“以对本期券的信用风险进行持续跟踪，但若未来房地产市场出现重大波动，九、 发行人扣除预收账款后的资产负率分别为43.73%、354.19亿元、发行人的合并口径资产负率分别为78.32%、1,经营或财务状况变化以及本期券偿保障况等因素，
若发行人未来销售资3万科企业股份有限公司公开发行2015年公司券（第一期）募集说明书摘要金不能及时回笼、十二、公众投资者认购或买入的交易行为无效。 资信评级机构的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将通过其网站（http://www.ccxr.com.cn/）予以公告。审议并通过了在人民100亿元额度内回购公司A股股份的相关议案，若发行人未能按时、 2006年以来，以动态地映发行人的信用状况。
可能对发行人的经营及发展带来一定的不利影响。第一次H股类别股东大会，投资者有权选择在上市前将本期券回售予本公司。 具体折算率等事宜将按证券登记机构的相关规定执行。 并提升每股收益水平。 发行人亦将通过深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn）及监管部门指定的其他媒体将上述跟踪评级结果及报告予以公告，导致公司流动资金紧张，本期券发行结束后，对决议或放弃投票权的券持有人，财务状况和资产质量良好，
